恐慌極致下的反向觀察：BTC 單日暴跌近兩成後，市場是否已見短期底部？

快訊摘要：

比特幣於 2 月 6 日出現劇烈修正，價格自前一日高點 76,749 美元急跌至盤中低點 62,503 美元，單日最大跌幅達 18.6%

隨後價格出現技術性反彈，多項技術指標、鏈上估值與衍生品數據同時進入歷史低檔區域；市場普遍認為短期見底機率正在上升，但中期趨勢反轉仍有待關鍵阻力區間被有效突破

市場急殺後止跌反彈　比特幣回測關鍵支撐

比特幣於 2026 年 2 月 6 日經歷近月來最劇烈波動，價格自 2 月 5 日高點 76,749 美元快速下殺，日內最低觸及 62,503 美元，創下自 2025 年 4 月以來新低，隨後小幅反彈並收於 62,853 美元。此次下跌不僅正式跌破近三個月整理區間，也引發市場對「牛市結構是否遭破壞」的高度關注。

從技術面觀察，日線 RSI 一度下探至 23 附近，4 小時與日線隨機指標同步落入極端超賣區，布林通道價格貼近下軌，顯示短線賣壓集中釋放。雖然趨勢強度指標（ADX）仍處高檔，代表波動尚未完全收斂，但歷史經驗顯示，類似技術組合常伴隨短期反彈或盤整築底。

鏈上估值進入歷史低檔　投降式賣壓浮現

鏈上數據亦釋出偏向底部的訊號。MVRV 比值回落至 1.13 左右，處於過往被視為「合理至偏低估」區間；NUPL 指標降至 0.12，進入「希望階段」，過去多次出現在中長期重要低點附近。同時，SOPR 跌破 1，顯示市場出現明顯虧損賣出行為，象徵短線投降式拋壓已被消化。

衍生品市場方面，24 小時內爆倉金額超過 14 億美元，其中多頭佔比接近 85%，顯示高槓桿部位已被大幅清洗。雖然整體未平倉合約仍維持高位，代表市場波動風險尚存，但資金費率未出現極端偏空，短線再度急殺的壓力相對降低。

宏觀雜音仍在　反彈需跨越關鍵阻力

本輪下跌除技術性破位外，也受到宏觀因素疊加影響。包括貴金屬市場同步重挫引發的風險資產連動拋售、美國貨幣政策預期再度轉向鷹派，以及地緣政治緊張升溫，均對市場情緒形成壓力。恐懼與貪婪指數一度降至 10，來到極端恐懼水準，歷史上多被視為反向觀察的重要區間。

不過，市場亦出現部分支撐訊號，包括長期持有者鏈上吸籌、機構於低檔布局相關資產，以及比特幣相對黃金的估值比回落至長期低位。短線來看，65,000～66,000 美元區間被視為重要支撐帶，若能站穩並放量反彈，後續將測試 70,000～74,000 美元壓力；中期則需有效突破約 83,000 美元關卡，市場才有條件確認趨勢反轉。