摩根大通警告MSCI新規恐致微策略被動基金拋售

快訊摘要:

MSCI考慮將數位資產佔比超50%的公司歸為「投資工具」，微策略恐遭多個指數剔除，被動基金須拋售其持股,賣壓高達116億美元

微策略透過發行股票購買比特幣的策略或受阻，摩根大通警告此前透過buying MSTR間接投資比特幣的趨勢將逆轉，對其籌資能力構成重大考驗

Strategy面臨被踢出全球指數風險，華爾街最大「比特幣概念股」地位恐難延續

摩根大通近日示警指數編製商MSCI正考慮將數位資產佔比逾50%的公司歸類為「投資工具」。

若此新規於2026年1月正式實施，身為比特幣最大持有者的上市公司微策略Strategy，恐遭MSCI旗下多個指數除名。

被動基金須清倉MSTR，116億美元賣壓引爆股價崩跌危機?

根據摩根大通估算，若Strategy僅被MSCI剔除，追蹤其相關指數的ETF勢必拋售約28億美元MSTR持股。倘若納斯達克100、羅素1000等其他指數編制者跟進，賣壓規模將再增88億美元，總額高達116億美元。

在比特幣近期疲軟走勢的背景下，Strategy股價表現已顯著落後大盤。過去一個月該股累跌逾40%，昨日更進一步下挫5%。摩根大通直言,MSCI此番諮詢「將Strategy置於生存考驗」。

籌資管道恐被切斷，發股購幣模式還能走多遠?

過去幾年,不少機構投資人因法規限制無法直接持有比特幣，轉而買進MSTR股票來間接對比特幣曝險，導致其股價相對淨資產價值出現顯著溢價。但隨著指數基金撤出，Strategy此前倚重的籌資管道或被切斷。

摩根大通警告,機構間接入市比特幣的趨勢可能出現逆轉，Strategy未來恐難再藉由發行股票或可轉債來購買比特幣，其長期堅持的「買幣」策略面臨重大考驗。