隱私幣板塊劇烈分化：ZEC 承壓走弱、XMR 高檔修正、DASH 成資金新寵

快訊摘要：

隱私幣板塊近期出現明顯分化走勢。ZEC 受治理危機與供應解鎖影響，價格持續承壓；XMR 在前期大漲後進入技術性回調，但整體趨勢仍偏強；DASH 則在技術突破與空頭擠壓推動下，成為資金追逐焦點

市場普遍認為，這波行情屬於事件驅動下的階段性輪動，而非隱私幣長期趨勢反轉

隱私幣走勢分裂　資金輪動軌跡浮現

截至 1 月 16 日，三大隱私幣呈現完全不同的表現。Zcash（ZEC）7 日下跌近 6%，主因核心開發團隊集體辭職，引爆治理紛爭，加上部分供應解除隱私屏蔽後形成拋壓，使價格自年初高點回落近兩成。相較之下，Monero（XMR）在 ZEC 動盪期間承接資金，7 日一度暴漲約 60%，重奪隱私幣龍頭地位，但隨技術指標進入極度超買區，短線出現獲利了結回調。

最引人注目的則是 Dash（DASH），受技術型態突破與空頭擠壓推動，7 日漲幅高達 125.2%，成為板塊領漲者，呈現明顯「ZEC 流出 → XMR 輪動 → DASH 接力」的資金遞移結構。

技術與鏈上數據印證分化邏輯

技術面顯示，ZEC 價格跌破多條關鍵均線，動能與未平倉合約同步下滑，屬弱勢結構；XMR 雖短線回調，但仍站穩主要均線之上，被視為健康修正；DASH 則在 RSI 超買的同時，趨勢強度指標持續走高，顯示多頭仍具主導力。

鏈上數據亦反映差異：ZEC 出現供應釋放與賣壓，XMR 與 DASH 則未見明顯異常流出，其中 DASH 在算力、交易量與活躍地址數據上相對亮眼，為價格上漲提供支撐。

美國政府停擺預期　點燃「事件盤」行情

分析人士指出，隱私幣突然升溫，與美國政府再度逼近停擺邊緣密切相關。由於 2025 年底的臨時撥款案將於 1 月 30 日到期，市場預期一旦出現監管空窗期，資金往往會短線炒作「敘事清楚、盤子較小」的隱私幣標的。歷史經驗顯示，過去政府停擺期間，隱私幣曾被快速拉抬，待政府恢復運作後又急速回落。因此，多數觀點認為，當前行情更像是事件驅動的波動機會，而非長期趨勢反轉。

隱私幣板塊的劇烈分化，源自各幣種不同的基本面與短期催化劑。ZEC 需先化解治理危機，XMR 屬強勢回調，DASH 則在事件與技術面共振下領跑市場。市場人士提醒，這類行情適合短線與風險控管嚴格的操作策略，投資人不宜將其視為牛市重啟訊號，而應關注事件結束後可能出現的反轉風險。