渣打銀行：比特幣已見本輪週期底部　Strategy增持、ETF回流成三大訊號

快訊摘要：

渣打銀行（Standard Chartered）數位資產研究主管 Geoff Kendrick 認為，加密貨幣市場可能已經完成本輪週期築底，其中比特幣 5.9 萬美元將成為本輪低點

他提出三項重要觀察指標，包括 Strategy 是否持續增持比特幣、美國比特幣 ETF 是否維持資金流入，以及國際油價是否持續回落；若上述條件延續，市場有望正式告別加密寒冬，進入新一輪復甦週期 

渣打：BTC 5.9 萬美元已是本輪低點

渣打銀行數位資產研究主管 Geoff Kendrick 於最新報告中表示，他相信加密貨幣市場已經完成本輪週期的最低點。

他指出，比特幣此前自歷史高點 12.6 萬美元回落至約 5.9 萬美元，跌幅達 53%，而這個位置很可能就是本輪熊市底部。目前比特幣價格約為 63,700 美元，已較低點出現反彈。Kendrick 直言已經看到本輪加密資產價格週期的最低點。

三大訊號確認市場反轉

為了進一步驗證市場是否正式脫離熊市，Kendrick 特別關注三項指標。首先是 Strategy（前身為 MicroStrategy）是否持續增持比特幣。公司創辦人 Michael Saylor 於週末再度發布招牌的「點陣圖（Dots）」貼文，並附上「Still adding dots」訊息，被市場解讀為即將公布新一輪比特幣買入計畫。

其次是美國現貨比特幣 ETF 的資金流向。數據顯示，上週五美國比特幣 ETF 合計錄得 8,585 萬美元淨流入，反映機構資金重新回流加密市場。第三項指標則是油價走勢。近期原油價格已連續兩日下跌，若能源價格持續回落，將有助於降低通膨壓力，進一步改善市場風險偏好。

Michael Saylor 再度釋出買幣訊號

作為目前全球持有最多比特幣的上市公司，Strategy 的動向向來被視為市場風向球。Saylor 發布的貼文再次引發市場熱議，其慣用的點陣圖過去多次在公司公布增持比特幣前出現，因此不少投資人預期 Strategy 將於本週公布新的 BTC 買入紀錄。若 Strategy 繼續大規模買入，將進一步強化市場對於比特幣底部已經確認的信心。

值得注意的是，Strategy 本月初向美國 SEC 提交文件時，披露公司出售了 32 枚比特幣，這也是自 2022 年以來首次公開記錄的 BTC 出售行為。此舉一度引發市場質疑，認為與 Michael Saylor 長期主張的「永不賣出比特幣（Never Sell Your Bitcoin）」理念有所衝突。不過 Saylor 隨後解釋，適度保留出售比特幣的能力，對於發展比特幣抵押信用產品（Digital Credit）及支付股息等金融工具而言是必要條件。

他表示：

「如果公司的政策是永遠不賣出比特幣，那麼信用產品將失去價值，股權也將失去價值。」

渣打：歡迎回到加密貨幣的春天

在報告最後，Kendrick 以一句話總結目前市場狀況：「Winter is over. Welcome back to crypto Spring.（寒冬已結束，歡迎回到加密貨幣的春天。）」 

若 Strategy 持續增持、ETF 維持資金流入，以及油價延續回落趨勢，渣打認為加密市場下一階段的復甦行情可能已經正式展開。