Vitalik 批預測市場走向「企業垃圾」　拋 AI 對沖模型挑戰法幣體系

快訊摘要：

Vitalik Buterin 近日於 X 平台發文，直指當前預測市場過度傾向短期加密價格押注與體育博弈，逐步淪為「企業垃圾」（corposlop）

他提出應將預測市場重新定位為「通用對沖工具」，甚至拋出更激進構想——透過 AI 客製化預測市場份額籃子，作為個人風險對沖工具，進一步挑戰法幣與穩定幣在加密生態中的核心地位

痛批短期賭博化趨勢　預測市場陷入不健康適配

Vitalik Buterin 在 X 平台發表長文，坦言對預測市場近年發展方向感到憂慮。他指出，儘管預測市場交易量已足以支撐專業交易者全職參與，並成為媒體報導的重要補充工具，但產品結構正逐漸向短期加密貨幣價格押注、體育賽事博弈等方向傾斜。

他直言，這類產品僅具備「多巴胺價值」，卻缺乏長期社會資訊價值。團隊在熊市壓力下追求營收可以理解，但若過度依賴短期刺激型產品，最終恐走向「corposlop」——為追求利潤而犧牲長期價值的商業路線。

三類虧損方結構　對沖者才是永續基礎

Vitalik 進一步拆解預測市場的核心結構，指出市場必然存在「資訊優勢者」與「虧損方」，而關鍵在於誰願意長期承擔虧損並持續參與。

他歸納三類虧損方：第一類為「天真交易者」，押注錯誤觀點並承擔虧損；第二類為「資訊買家」，透過補貼交易來獲取市場資訊，但面臨公共財困境；第三類則是「對沖者」，雖在期望值上可能虧損，卻透過市場降低整體風險。

Vitalik 認為，唯有第三類角色具備可持續性。他以生技公司股東為例，透過在選舉預測市場建立部位，即可平滑不同政黨勝選帶來的股價波動。即使風險降低的效益在數學模型中看似有限，但隨資產規模放大，對沖價值將更為顯著。

AI 個人化對沖籃子　拋出「去法幣化」構想

在更進一步的構想中，Vitalik 提出質疑：持有穩定幣的本質需求是價格穩定，而非美元本身。如果加密體系仍高度依賴美元穩定幣，去中心化敘事將受到挑戰。

他描繪的藍圖是建立涵蓋各類商品與服務的價格指數，並在每個類別上設置預測市場。每位用戶透過本地端大型語言模型（LLM），分析個人消費結構，生成「個人化預測市場份額籃子」，作為未來支出的對沖工具。

在此模型下，人們可持有股票、ETH 等資產累積財富，而在需要穩定時，轉持個人化預測市場份額，而非傳統法幣或穩定幣。

關鍵前提：以具收益資產計價

Vitalik 同時強調，若預測市場要成為永續對沖工具，必須以具收益性的資產計價，例如生息穩定幣、包裝股票或 ETH。若仍以無收益法幣計價，機會成本將抵銷對沖帶來的效益。

他認為，一旦跨越此門檻，預測市場將從短期投機工具轉型為長期風險管理基礎設施，吸引成熟資本參與，並成為多元經濟體系（Plurality）願景的一部分。

整體而言，Vitalik 此番言論不僅是對預測市場商業模式的反思，也是一場對加密貨幣與法幣關係的深層挑戰。在市場結構與貨幣體系尚未明朗之前，這套構想仍需時間與實驗驗證其可行性。